即使新型肺炎也無法阻擋「奧馬哈先知」長期持有的這隻股。

華倫・巴菲特(Warren Buffett)一直是股票投資者幾十年來最喜歡的名人。這位長期價值投資者憑藉不可思議的能力精明地投資,而這就是他成爲全球最富有的人之一的重要原因。

不過,精明如巴菲特也未能倖免於新型肺炎觸發的跌市,他持有的股票有多隻已大跌。不過,任何出色的價值投資者都知道,尋找股價低殘的優質公司,說不定會讓您找到前所未有最成功的股票。筆者將在本文探討巴菲特手上多隻「抵買」的股票,並選出自己最喜歡的一隻。

巴菲特的愛股大跌

您不必細看巴菲特的股票名單也能找到趁低吸納的機會。只需看看巴菲特旗下巴郡(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)十大持倉過去兩個月的表現便可。

  • 科技巨擘蘋果公司(NASDAQ:AAPL)佔巴郡投資組合中公開交易股票的30%,自2月初以來跌22%。
  • 可口可樂(NYSE:KO)是另一隻巴菲特長期持有的股票,同期股價跌28%。
  • 巴菲特近期大手買入銀行及其他金融機構股,當中很多都成爲了巴菲特的十大持倉。 美國銀行(NYSE:BAC)、S. Bancorp (NYSE:USB)和美國運通(NYSE:AXP)的股價均跌約四成,而摩根大通(NYSE:JPM)跌幅則較小,下跌36%。
    富國銀行(NYSE:WFC)跌43%,而債券評級機構穆迪(Moody’s)(NYSE:MCO)則跌23%。
  • 消費品巨擘卡夫亨氏(Kraft Heinz) (NASDAQ:KHC)是巴郡十大持倉中表現最佳的股票,「僅」跌19%。
  • 最後,巴菲特持有的航空股達美航空(Delta Air Lines)(NYSE:DAL)表現欠佳,兩個月內下跌57%。

您有充分的理由相信上述每隻股都是可靠的選擇。銀行股之所以下跌,是因為息差已縮至幾乎零,若然您相信銀行可避開肺炎疫情帶來的任何系統性風險,那低市盈率就是令銀行股變得吸引的原因。可口可樂和卡夫亨氏擁有穩健的品牌,而且售賣的是數百萬家庭購買和喜愛的必需消費品,具一定防守性。蘋果雖可能會經歷短期陣痛,但仍然是全球一些大受歡迎的設備的主要銷售商。即便航空業正苦苦掙扎,但達美航空的股價已很低殘,若情況重回正軌,達美有機會大幅反彈。

然而,這些都不是筆者的「心水」。相反,筆者心儀的是一隻超卓的巴菲特股,那就是巴郡本身的股票。

看好巴郡的原因

筆者心儀巴郡的原因亦是最近衆多投資者討厭它的原因。這間保險巨擘擁有無與倫比的現金儲備,適逢新型肺炎觸發股災,令巴菲特有機會用各種聰明的方式來部署這筆錢。正正是這種危機令巴菲特得以脫穎而出。這是場漫長的等待,在牛市時,巴郡資產負債表上的大量現金影響了集團的表現。不過,現在巴郡的股東可能會得到「報應」。

然而,由於巴郡已「失寵」,其股價已很便宜。在過去幾年的大部分時間,巴郡的市帳率均介乎1.4至1.5倍,但在上季,這間專注保險業務的企業集團一度跌破帳面值。當然,帳面值會下降,以反映巴郡股票投資組合的損失,因此目前偏低的市帳率可能具誤導成分。話雖如此,但即使計入合理的帳面值跌幅,巴郡看上去仍然相當便宜,尤其是當您考慮到其短期增長潛力,而其他絕大多數公司卻仍在掙扎。

將巴郡納入您的投資組合

將巴郡納入投資組合最大的好處就是您可讓巴菲特替您「做功課」。他繼續尋找未來的優質股,而您則可坐享其成。在巴菲特的持股中,沒有其他股票能為股東帶來這樣的機會。

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