【彭博】– 鑒於利率水平接近零,聯儲會政策制定者可能會將注意力轉移到他們能採取的其他措施上,以確保一旦新冠疫情相關封鎖措施解除,經濟可以強勁反彈。

幾乎可以肯定的是,聯邦公開市場委員會(FOMC)將把基準隔夜利率保持在0-0.25%的目標範圍。FOMC在3月15日舉行的緊急會議上下調了該利率,以緩解疫情的衝擊。該委員會將在當地時間下午2點發表聲明,主席傑羅姆·鮑威爾在30分鐘後舉行新聞發布會。本次會議沒有發布預測的計畫。

「永遠不要低估聯儲會,」Grant Thornton駐芝加哥的首席經濟學家Diane Swonk表示。「聯儲會將確認它仍然願意使用所有可用的工具。」

面對造成過去五周2650萬人失業的前所未見的經濟停擺,聯儲會大幅下調了利率,並承諾提供最高2.3萬億美元的貸款,用於救濟企業以及州和地方政府。

預計鮑威爾可能面對的問題包括,聯儲會是否準備擴大某些貸款便利的範圍,是否會為特定行業提供援助,以及是否考慮控制殖利率曲線水平。

以下為決策日預覽:

借貸便利

聯儲會已經宣布擴大向市政當局提供貸款的範圍,比最初的計畫納入更多的小市縣。抵押貸款服務商可能是另一個需要支持的領域,而鮑威爾以前曾指出住房市場在經濟中的重要作用。

此外,財政部長史蒂文· 姆努欽已提出了向因油價暴跌而陷入困境的石油公司伸出援手的可能性。但是這種可能性會面臨重大障礙,因為中央銀行不願向特定行業放貸,以避免挑選贏家和輸家。

由於貸款便利是由聯儲會理事會批准的,因此此類措施可能在FOMC會議或其他時間宣布。

前瞻指引

利率的前瞻指引將是該委員會的一個關鍵問題。在上次會議上,FOMC表示將保持利率接近零,直到經濟渡過危機並向實現央行的充分就業和物價穩定雙重使命邁進。

「目前的前瞻指引令人困惑,」前聯儲會經濟學家、Cornerstone Macro LLC駐華盛頓合伙人Roberto Perli表示。「我預計FOMC將進一步做出澄清並朝著實現其使命的方向傾斜」,這可能意味著零利率將維持幾年的時間。

一些聯儲會觀察人士主張官員們採用具體的門檻來確定將利率維持在零水平的時間,比如重新引用聯儲會在2012年使用的目標,以向投資者保證在失業率下降到一定水平和通貨膨脹上升之前不會加息。

但是,考慮到成百上千萬的美國人仍留在家中躲避病毒傳播,這次會議提供這一水平的指引可能為時過早。此類指引意在刺激經濟活動。

彭博经济学家的看法:

“美联储过去几周的行动意义重大,但彭博经济研究认为4月份FOMC会议将相对平静,不会有重大政策发布。”

— Carl Riccadonna, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby及Eliza Winger

FOMC聲明

委員會將需要調整其聲明措辭,以反映上次會議以來非常疲軟的經濟數據,包括創紀錄的失業救濟申請,失業率上升和消費下降。參與彭博調查的經濟學家預計,第一季度國內生產毛額可能創上次衰退以來的最大降幅 。

「我預計開頭段落會引用已經公佈的嚴峻的就業和消費者支出數據,以及能源價格的空前下跌和正在產生影響的更廣泛的通貨緊縮因素,」約翰·霍普金斯大學經濟學教授、前聯儲會經濟學家Jonathan Wright表示。

原文標題Fed to Focus on Next Steps to Save Economy: Decision Day Guide

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